热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

客户端

　　摩根士丹利发布研报称，京东健康（06618）公布截至去年12月底止全年业绩 ，其中去年第四季收入年增27%
，比市场预期高4%
。调整后营业利益同比增长246%符预期。调整后净利润增30%，优于其他收入 ，惟料今年净利润或持平；

　　予集团目标价70港元
，评级“与大市同步 ” 。

　　公司管理层认为，相较于各类别的竞争对手 ，其护城河正在拓宽
，尤其是对于具有严格履约标准的药品；

　　并否认有意对线下设施进行大规模并购，这应能缓解投资者对股权稀释和整合风险的担忧
。

　　大摩指 ，按用户规模计算，京东健康在2025年拥有2.18亿年度活跃用户
，相当于在京东零售用户群中的渗透率达到20%以上，这也显示了深化渗透的空间。另外 ，2026年的人工只能投资金额或超过去年
，但仍将专注于具有明确变现途径的领域 。总体而言，营运开支增加将被毛利率扩张所抵销 ，从而使调整后营业利益率持平
。